市场再(zài)迎来风(fēng)险管理新利器(qì)，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣(xuān)布(bù)，为(wèi)健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本市场风险管理工具，启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作。同(tóng)日，上交所(suǒ)发(fā)文称，将在(zài)证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至(zhì)目(mù)前，市面上已有8只科创50ETF，合计规(guī)模(mó)超(chāo)900亿元，另(lìng)外(wài)还有(yǒu)2只科创(chuàng)50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)的上市(shì)，市场投(tóu)资者将(jiāng)拥有(yǒu)更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性(xìng)都(dōu)将有所提升，更多吸(xī)引资金入市，也能(néng)更好地(dì)服务(wù)于科创(chuàng)板上市企(qǐ)业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票期权试点以来(lái)，证监会(huì)组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，有(yǒu)效发挥(huī)了引入增量资金、稳(wěn)定现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)的(de)作用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调整(zhěng)为20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，将总体(tǐ)沿用(yòng)前期的风控措施(shī)，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数(shù)适(shì)应性调整为(wèi)20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权已(yǐ)有实践。后续(xù)，上交所(suǒ)将在目前(qián)行(xíng)之有效的(de)风险防控(kòng)和市场监(jiān)管措施的基础上(shàng)，进一(yī)步做(zuò)好(hǎo)风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会也(yě)表示，一直高度重视ETF期(qī)权(quán)市场稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续(xù)完善制度规则(zé)体(tǐ)系(xì)，加强运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步(bù)完善风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控机制，并根(gēn)据市场运行情(qíng)况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我(wǒ)国首只(zhǐ)基于科创50指数(shù)的场内期权品(pǐn)种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期(qī)权科技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成良(liáng)好互(hù)补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大(dà)精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》的(de)重大举措，是贯(guàn)彻落实(shí)党(dǎng)中央、国务院关于推进上海国际金融中(zhōng)心建设、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改革(gé)开放决策部署的重要安(ān)排。

　　上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金(jīn)配置科创板，激发科创板创新活力(lì)，满(mǎn)足多元化的交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠继续发挥好科创板改革先行先(xiān)试的(de)示范引领作用(yòng)，不断提升服务实体(tǐ)经(jīng)济质效。

　　上(shàng)交所表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权(quán)新产品上市，对促(cù)进(jìn)科(kē)创板企业进一(yī)步发挥(huī)科创能效、支持(chí)科创板建设具有(yǒu)积极(jí)意(yì)义。上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板(bǎn)投资者风险管(guǎn)理需要，有助于(yú)科(kē)创板更好发挥资本市场(chǎng)改革试验田作(zuò)用，对于促进科(kē)创板和股票期权(quán)市抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发展意义重大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交(jiāo)所(suǒ)介绍，2019年设(shè)立以来，科(kē)创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公(gōng)司519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　目前(qián)科创板尚(shàng)缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交所根据市(shì)场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为(wèi)完善科创板(bǎn)配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和(hé)流动性(xìng)、推进科创板做市(shì)商制度功能抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠发挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　据了解(jiě)，首批4只(zhǐ)科(kē)创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立(lì)，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立(lì)。截至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模(mó)超(chāo)900亿元(yuán)，其中，规(guī)模最大华夏上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入(rù)超440亿元(yuán)，是同期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模(mó)位居第二(èr)位的(de)是(shì)易方达(dá)上(shàng)证(zhèng)科创板50ETF，最新(xīn)规(guī)模为197.41亿元。

　　而(ér)早在(zài)科创板设(shè)立以来，市场对风险(xiǎn)管(guǎn)理工具的呼声不断，由于(yú)涨跌(diē)幅限制(zhì)比例为20％，投资(zī)者(zhě)在投资(zī)科(kē)创(chuàng)板个股面(miàn)临的价格波动(dòng)更大，因此(cǐ)，随着市(shì)场体量(liàng)不断扩张，风险(xiǎn)管理需(xū)求也更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会(huì)给(gěi)投资者提供更(gèng)加(jiā)灵活的风险管理工具，使得投资(zī)者更有效率(lǜ)管理(lǐ)风险的(de)同时，能够有更多的时间和精(jīng)力去关(guān)注标的对应上市公司的投资(zī)价值(zhí)。”中(zhōng)山(shān)大(dà)学岭南学院教授韩乾(qián)认为，随着科创50ETF期(qī)权推出，相(xiāng)应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提(tí)供更好的流动性，市场稳定性提升(shēng)；也将(jiāng)为市(shì)场带来(lái)更(gèng)多的(de)增量资金，更好地服(fú)务科创板(bǎn)上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权(quán)作为(wèi)全球(qiú)资(zī)本市场基(jī)础、成熟、普遍的金(jīn)融(róng)衍生工具，在价格(gé)发现、风险管(guǎn)理、完(wán)善(shàn)市场多空平衡机制等(děng)方面(miàn)发挥了重要作(zuò)用。截(jié)至目(mù)前(qián)，市场已上市7只ETF期权(quán)，且近年(nián)来(lái)ETF期权市场(chǎng)上新(xīn)速度加快(kuài)。在去年，就有4只新(xīn)品种(zhǒng)上(shàng)市，包(bāo)括上交所旗下的(de)中(zhōng)证500ETF期(qī)权，深交所旗下的(de)创业(yè)板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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